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来源:未知作者:admin 日期:2018-06-26 19:32 浏览:

  秒速赛车官网被称为“物流界华为”的德邦物流股份有限公司(以下简称“德邦”,603056.SH)在经历长达数年“奋战”后,于今年年初在上交所成功上市。上市后的德邦业务扩张步伐加快,但综合毛利率持续走低、投诉索赔频发等问题引发广泛关注。

  根据德邦近期发布的2017年年报,公司实现营业收入203.5亿元,同比增长19.70%;净利润5.47亿元,同比增长43.87%;扣除非经常性损益的净利润3.14亿元,同比增长55.28%。看似靓丽的业绩背后,公司综合毛利率逐年下降,2014~2017年,分别为17.77%、14.53%、13.41%及13.32%。

  针对综合毛利率逐年下滑等问题,《中国经营报》记者多次致电致函德邦方面寻求回应,截至记者发稿未获回复。

  此前,德邦创始人崔维星坦言:“德邦要用华为的管理办法,咨询公司的最佳实践,加上德邦物流的企业文化、人力资源、创新力、凝聚力和向心力、创造力来和顺丰做差异化竞争。”但在快递专家赵小敏看来,华为是技术密集型企业,和物流行业完全不一样,物流是流程集中度比较高的行业,快递要围绕市场和网络来做,不能完全效仿华为,而是要遵从行业的规律。

  公开资料显示,1月16日,德邦正式登陆A股,成为了继顺丰和“三通一达”之后又一登陆资本市场的物流企业,也是第一家坚持选择在国内主板IPO方式上市的物流企业。一直以来,德邦把竞争目标瞄准顺丰,立志走差异化道路。不得不提的是,德邦去年花费大量的资金和精力投入在快递业务上,其要和顺丰竞争的决心可见一斑。

  据年报显示,2017年德邦实现营业收入203.50 亿元,净利润5.47亿元,分别较2016年增长19.70%和43.87%。其中2017年快运收入为129.94亿元,同比增长2.93%;快递业务收入69.28亿元,同比增长69.14%。秒速赛车官网:投诉多发综合毛利率走低 “物流界华为”德邦股份离“第一梯队”有多远?

  德邦在营业收入和净利润迅速攀升的背后,去年的毛利率出现了一定程度的下降、投资活动产生的现金流仍处负值。记者梳理招股书以及2017年年报发现,2014~2017年,德邦综合毛利率分别为17.77%、14.53%、13.41%及13.32%,呈现逐年下降趋势。

  对于2017年综合毛利率同比减少的原因,德邦在年报中坦陈:“由于仓储供应链等新业务处在建设期,资源投入较大,而且2017 年4月,公司出售了毛利水平较高的金融业务(小贷和保理)。所以,其他业务毛利率出现下滑导致毛利率下滑。”

  赵小敏表示:“德邦整个结构是重资产,包括成本、管理投入都比较大,所以毛利率较低。虽然德邦整个业绩比较靓丽,但是其核心竞争力需要激活、流程需要压缩、组织体系和价格体系都过于庞大。”

  “利润率下降是个普遍性的问题,不仅仅是德邦在下降。原因是从2012年开始的低价同质化竞争造成的后果。据国家邮政局统计,今年第一季度,全国快递业务的利润仍然下滑。” 一位不愿具名的业内资深专家表示。

  另外,记者通过对比发现,2017年德邦的总资产为65.21亿元,归属于上市公司股东的净资产为 30.71亿元,扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.37元,扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为11.22%。而顺丰2017年总资产为576.60亿元,归属于上市公司股东的净资产为326.81亿元,扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.87元。无论从总资产、营收、利润还是服务品质来看,德邦距离顺丰还有很长一段距离。

  上述业内资深专家表示:“徳邦树立顺丰为竞争对手,这是公司发展的目标与口号,是激励员工的一种方法。顺丰做大做强,离不开它起步早,抢占了行业的先机,培养了专业人才,培育了一批高端客户。这些历史性的发展机遇和先发优势,德邦并不具备。所以,要真正赶上顺丰,德邦还有很漫长的路要走。”

  根据德邦发布的2017年年报,公司经营活动产生的现金流量净额增加19.06亿元,增幅为1999.47%,其中一个很重要的原因就是,德邦经营规模扩大,营业收入增长导致销售商品、提供劳务收到的现金同比增加 43.64 亿元。购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金合计产生的现金流出同比增加 38.89 亿元。

  从年报中可以看出,截至报告期末,德邦的网点共计10087个,其中直营网点5278个,事业合伙人网点4809个,已基本实现全国省级行政区、地级、区级城市的全覆盖,其中乡镇覆盖率达到81.1%。

  随着德邦全国运营网络的成型,快运和快递业务的规模效应都在逐渐显现。但急速扩张的背后是德邦陷入服务质量屡被质疑的尴尬境地。

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